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May 02, 2024

사모펀드, HVAC 설치업체 롤업 강화

A report finds that corporate consolidation, an aging workforce, and high costs could keep heat pumps, a key technology of the Inflation Reduction Act, out of reach. by Lee Harris October 16, 2023

한 보고서에 따르면 기업 통합, 인력 노령화, 높은 비용으로 인해 인플레이션 감소법의 핵심 기술인 히트펌프가 손에 닿지 않을 수 있다고 합니다.

리 해리스

2023년 10월 16일

오전 5시

AP를 통한 Natalicchio/Houston Chronicle

All Star A/C and Heating의 소유주인 Ed Newby가 2023년 6월 26일 휴스턴에서 에어컨 장치에서 일하고 있습니다.

지난 20년 동안 인디애나의 난방, 환기 및 공조(HVAC) 엔지니어인 Jeff Howard는 빠르게 통합되고 있는 분야에서 기업 인수를 앞지르기 위해 노력해 왔습니다.

Howard는 영국에 본사를 둔 Direct Energy에 인수된 인디애나폴리스의 Airtron에서 근무했습니다. 새 소유주가 직원들에게 하루 16시간 근무를 강요했기 때문에 소규모 회사에서 근무한 후 Howard는 One Hour에 합류했지만 곧바로 Direct Energy에 인수되었습니다. (Direct Energy는 이후 이전 경쟁사였던 에너지 및 홈 서비스 회사인 NRG Energy에 의해 인수되었습니다.)

Howard는 자신이 오랫동안 존경해 왔던 지역 회사인 Williams Comfort Air로 이사했을 때 낙관적이었습니다. 그러나 곧 사모펀드 소유의 홈 서비스 회사인 렌치 그룹(Wrench Group)에 인수되었습니다.

Howard는 올해 초 회사를 떠난 후 Prospect에 “더 많은 상자를 교체하고 고객이나 직원에 관심을 두지 않는 데 초점이 맞춰진 큰 변화를 보았습니다.”라고 말했습니다. "인재와 기술자의 대이동이 있었습니다."

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시장 분석가들은 상업, 산업, 주거 고객이 에너지 소비를 줄이고 극한 기후에 대한 회복력을 강화하기 위해 노력하면서 향후 10년 동안 에너지 서비스가 두 자릿수 성장할 것으로 예측합니다. 또한 열 펌프와 같은 청정 에너지 기술에 쏟아지는 무제한 보조금도 관심을 자극합니다.

세분화되고 고성장하는 시장에서 사모 펀드 인프라 투자자들은 공격적인 인수 활동인 인플레이션 감소법(IRA)의 청정 에너지 보조금이 시행되기 전에도 차입 매수의 전반적인 둔화를 무시하고 이미 있었던 매수를 두 배로 줄였습니다. . Howard를 포함한 HVAC 엔지니어들은 월스트리트가 에너지 서비스 분야의 역사적인 성장 기회를 주목하면서 급속한 인수로 인해 점점 더 어려움을 겪고 있는 분야를 설명합니다.

허리케인 카트리나와 같은 긴급 상황 발생 후 정화를 위한 무입찰 정부 계약 수주를 전문으로 하는 중견 시장 사모펀드 회사인 Bernhard Capital Partners는 지난 6월 에너지 소프트웨어 회사인 Optimum Energy를 인수했습니다. 한 달 전, Blackstone은 Emerson Electric의 냉난방 장치 인수를 140억 달러에 완료했습니다.

한편, 히트펌프 제조업체들은 빠른 속도로 지역 유통업체를 인수하고 가격이 급격하게 상승했습니다. 열 펌프의 생산, 유통 및 설치는 노동력 병목 현상과 산업 통합에 직면하면서 미국 정치 경제의 시험대가 되고 있습니다.

히트펌프 제조업체는 빠른 속도로 지역 유통업체를 인수하고 있으며 가격이 급격하게 상승했습니다.

경제 집중에 맞서 싸우는 단체인 미국 경제 자유 프로젝트(American Economic Liberties Project)가 오늘 발표한 논문에 따르면 히트 펌프 시장의 통합, 가격 상승, 투자자 보상 급증이 연방 지출의 효율성을 둔화시킬 수 있다는 사실이 밝혀졌습니다.

이 논문은 히트펌프 시장의 문제가 반도체 생산부터 인프라 지출에 이르기까지 산업 정책의 다른 우선순위 영역에 영향을 미칠 수 있다는 점을 발견했습니다. AELP는 연방 정부가 기본 시장 구조에 충분한 관심을 기울이지 않고 수요 측면의 인센티브를 촉발했다고 주장합니다.

AELP는 "우리가 보기에 열 펌프는 제조 및 설치 측면에서 기존 가스 난로 및 에어컨보다 훨씬 더 비쌀 것이며 앞으로도 그럴 가능성이 높습니다"라고 썼습니다. “주로 수요 자극에 의존함으로써 산업 정책은 시간이 지남에 따라 비용이 어떻게 감소할지에 대한 희망적인 생각에 의존하게 되었습니다.”