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Oct 21, 2023

SCOR SE(EPA:SCR) 주식은 강세를 보이고 있지만 펀더멘털은 약해 보입니다. 이것이 주식에 어떤 영향을 미칠 수 있습니까?

Stock Analysis SCOR's (EPA:SCR) stock is up by a considerable 11% over the past three months. We, however wanted to have a closer look at its key financial indicators as the markets usually pay for

주식분석

SCOR(EPA:SCR)의 주가는 지난 3개월 동안 11%나 상승했습니다. 그러나 우리는 시장이 일반적으로 장기적인 펀더멘털에 대한 비용을 지불하고 이 경우 그다지 유망해 보이지 않기 때문에 주요 재무 지표를 자세히 살펴보고 싶었습니다. 특히 오늘은 SCOR의 ROE에 주목하겠습니다.

자기자본이익률(ROE)은 회사 경영진이 회사 자본을 얼마나 효율적으로 활용하고 있는지 평가하는 데 사용되는 핵심 척도입니다. 즉, 회사의 주주가 제공한 자본에 대한 수익률을 측정하는 수익성 비율입니다.

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ROE는 다음 공식을 사용하여 계산할 수 있습니다.

자기자본이익률 = 순이익(계속영업) ¼ 주주자본

따라서 위 공식에 따르면 SCOR의 ROE는 다음과 같습니다.

7.0% = €475m ¼ €68억(2023년 6월까지의 지난 12개월 기준).

'수익률'은 지난 12개월 동안 세금을 공제하고 얻은 금액입니다. 이는 자기자본 1유로당 회사가 0.07유로의 이익을 창출했다는 의미입니다.

지금까지 우리는 ROE가 회사가 얼마나 효율적으로 이익을 창출하고 있는지를 측정한다는 것을 배웠습니다. 회사가 이러한 이익 중 얼마만큼을 재투자하거나 "보유"하는지, 그리고 얼마나 효과적으로 그렇게 하느냐에 따라 회사의 이익 성장 잠재력을 평가할 수 있습니다. 일반적으로 다른 조건이 동일할 때 자기자본수익률과 이익 유지율이 높은 기업은 이러한 속성을 공유하지 않는 기업보다 성장률이 더 높습니다.

얼핏 보면 SCOR의 ROE는 그다지 좋아 보이지 않습니다. 빠른 추가 연구에 따르면 회사의 ROE는 업계 평균인 12%와도 비교가 되지 않는 것으로 나타났습니다. 상황을 고려하면 지난 5년 동안 SCOR이 확인한 순이익이 22%나 크게 감소한 것은 놀라운 일이 아닙니다. 우리는 회사의 수익 전망에 부정적인 영향을 미치는 다른 측면도 있을 수 있다고 믿습니다. 예를 들어, 회사는 지급 비율이 매우 높거나 경쟁 압박에 직면해 있습니다.

따라서 다음 단계로 우리는 SCOR의 실적을 업계와 비교한 결과, 회사가 수익을 축소하고 있는 반면 업계는 지난 몇 년 동안 6.0%의 비율로 수익을 증가시키고 있다는 사실을 발견하고 실망했습니다.

이익 성장은 주식 가치를 평가할 때 고려해야 할 중요한 지표입니다. 투자자는 어떤 경우이든 기대되는 수익 증가 또는 감소가 가격에 반영되어 있는지 확인해야 합니다. 그러면 이는 해당 주식이 밝은 미래를 위해 배치되었는지 암울한 미래를 위해 배치되었는지 결정하는 데 도움이 됩니다. 예상 수익 성장을 나타내는 좋은 지표 중 하나는 수익 전망을 바탕으로 시장이 해당 주식에 대해 지불할 의사가 있는 가격을 결정하는 P/E 비율입니다. 따라서 SCOR이 해당 업계에 비해 높은 P/E 또는 낮은 P/E로 거래되고 있는지 확인할 수 있습니다.

SCOR의 수익 감소는 회사가 대부분의 이익을 배당금 지급에 지출하는 방식을 고려하면 놀라운 일이 아니며, 3년 평균 지급률은 53%(또는 유지율 47%)로 판단됩니다. 사업에 재투자할 수 있는 금액이 거의 남지 않았기 때문에 수익 증가는 거의 불가능합니다.

더욱이 SCOR은 최소 10년 이상 배당금을 지급해 왔으며, 이는 경영진이 주주들이 이익 성장보다 배당금을 선호한다는 것을 인식했음이 틀림없다는 것을 시사합니다. 최신 분석가들의 합의 데이터를 조사한 결과, 회사의 향후 지급 비율이 향후 3년 동안 39%로 떨어질 것으로 예상되는 것으로 나타났습니다. 따라서 예상되는 배당성향 하락은 같은 기간 회사의 ROE가 14% 증가할 것으로 예상되는 것을 설명합니다.

전체적으로 SCOR의 성능은 상당히 실망스럽습니다. 회사가 사업에 많은 재투자를 하지 않고 ROE가 낮기 때문에 수익 성장이 부족하거나 없는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 이와 함께 우리는 최신 분석가 예측을 연구한 결과 회사가 과거에 수익을 줄인 반면, 분석가들은 미래에 수익이 증가할 것으로 예상한다는 사실을 발견했습니다. 회사의 향후 수익 성장 예측에 대해 자세히 알아 보려면 다음을 살펴보십시오.